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華之邦IPO失敗后遺癥:投資機構要求回購 實控人或被更換

2020/4/3 11:51:39      挖貝網 李矛

去年3月宣布放棄上市輔導的華之邦(430421),在2020年迎來掛牌新三板以來的至暗時刻。

由于在2016年10月的融資方案中,華之邦與投資機構簽署對賭協議,如果公司不能在2019年12月31日前A股上市,公司實控人陳寶明必須要回購股份。

據介紹,當時參與華之邦定增的10家投資機構,已經有5家與華之邦對簿公堂。該公司主辦券商東方花旗發布的風險提示公告顯示,若相關權利人對被凍結的股份申請采取司法強制執行措施,將導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

業績不達標:3年的輔導期被迫終止

2015年,華之邦迎來公司創建以來最好的時刻,營收和凈利潤增速均超過60%。其中,實現營業收入6334萬元,同比增長74.01%。凈利潤1649萬元,同比增長61.49%。

面對歷史最好成績,華之邦在資本運作方面也密集出手。2015年,先后完成對東方證券、九州證券、開源證券三家做市商的定向增發。2016年,公司先以2.25元/股向意氣風發的陳寶明發行250萬股,募資560萬元。10月份再次發布2016年第二次股票發行方案,以15.755元/股,定增558.5536萬股,募資8800萬元,這次融資也為此后陷入官司埋下伏筆。

華之邦在資本運作方面最大的動作還要屬啟動上市計劃。2016年6月,華之邦宣布,與海通證券簽署了上市輔導協議,聘海通證券擔任其首次公開發行A股并上市的輔導機構,并于2016年6月向上海監管局報送了輔導備案登記材料。

IPO是要靠業績說話的。然而,此后的華之邦偏偏在這個方面出了問題。

資料顯示,近4年,華之邦在營收方面表現尚可,2016年達到8899萬元同比增長40%,2017年更是暴增至2.15億元,2018年下滑至1.18億元。如果說營收表現一般般,那利潤方面表現就差強人意,2017年最高,也僅820萬元。

凈利潤指標走低,華之邦不得不面對現實。2019年3月,華之邦宣布了對上市規劃的調整,公司與海通證券協商終止輔導合作。

輔導了將近3年,連IPO材料都沒有提交給證監會,華之邦的IPO之旅剛開始就結束了。

投資機構要求回購

IPO失敗,是華之邦新困局的開始,原因就是2016年第二次融資。

資料顯示,2016年10月份,華之邦宣布以15.755元/股的價格,定增558.5536萬股,募資8800萬元。

雖然2016年上半年華之邦的營收下滑43.39%、利潤由盈轉虧,但這次融資非常順利,僅用了不到4個月時間,就成功融資。西藏好德創業投資管理合伙企業、上海創業接力泰禮創業投資中心、寧波永欣貳期股權投資合伙企業、南通建華創業投資合伙企業、中投建華(湖南)投資管理有限公司、西藏山南匯鑫茂通高新技術合伙企業 (有限合伙)、上海云擎創業投資中心、揚州嘉華創業投資有限公司、孫一山、張小達等參與認購。

在融資的同時,華之邦實控人陳寶明與投資機構簽署對賭協議。對賭主要內容有兩個方面:2016、2017、2018年扣非后凈利潤分別不能達到4000萬元、6000萬元和7800萬元,投資機構將要求對上述融資進行重新估值;2019年12月31日之前不能實現A股上市,實控人陳寶明要按照年化12%的利息回購股份。

放棄輔導,上述投資機構自然就按照協議,要求回購股份。

公告顯示,最早將華之邦告上法庭是當時投資最多的西藏好德,該公司在華之邦即將宣布終止輔導時就開始起訴了。2019年3月12日,陳寶明就收到上海市嘉定區人民法院傳票,被要求進行補償以調整投資價格,理由是華之邦之后業績水平低于預期。

4月份,中投建華、匯鑫茂通、南通建華、揚州嘉華以同樣的理由將華之邦告上法庭。分別要求支付320萬元、180萬元、500萬元和300萬元的本金以及相關利息。

據了解,雙方在2019年6月份達成和解。

實控人或被更換

根據2019年半年報顯示,華之邦的第一大股東為實際控制人陳寶明,持股46.3183%。隨著上述官司的進展,陳寶明地位將隨時不保。

據介紹,在與西藏好德的官司中,2019年12月27日,上海市嘉定區人民法院作出的民事判決書:陳寶明應于本判決生效之日起十日內將其持有的案外人上海華之邦科技股份有限公司17,747,020 股(占總股本30.6%)股份過戶至原告西藏好德創業投資管理合伙企業(有限合伙)名下。

目前,陳寶明不服該判決,已向上海市第二中級人民法院提起上訴,待二審開庭。

不過,主辦券商在3月12日發布的風險提示中稱,若相關權利人對被凍結的股份申請采取司法強制執行措施,將導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

另外,雖然華之邦已和中投建華、匯鑫茂通、南通建華、揚州嘉華于2019年6月26日達成和解協議,執行情況又如何?

東方花旗在3月31日的風險提示公告中稱,針對上述《民事調解書》調解事宜的履行情況,主辦券商已要求掛牌公司說明實際控制人陳寶明的履行情況,是否根據調解書的調解事項按期付款并要求提交相關付款憑證;截至目前,主辦券商未得到明確回復、未收到相關付款憑證。

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